A nova ferramenta Selo KOL da Arkham rastreia carteiras de influenciadores de criptomoedas, revelando se eles realmente apoiam tokens ou se envolvem em promoções enganosas e esquemas de pump-and-dump.
Arkham lança ferramenta para rastrear carteiras de influenciadores
A Arkham Intelligence introduziu uma nova ferramenta que rastreia as carteiras dos principais influenciadores de criptomoedas, com o objetivo de fornecer transparência no setor. O Selo Key Opinion Leader (KOL) monitora as participações de influenciadores com mais de 100.000 seguidores no X (antigo Twitter), revelando se eles realmente acreditam nos projetos que promovem ou estão simplesmente participando de endossos pagos. Esta atualização chega em um momento em que as moedas meme estão ganhando força rapidamente, geralmente com pouca utilidade ou estabilidade a longo prazo.
A introdução deste recurso de rastreamento gerou discussões acaloradas entre investidores e comerciantes de criptomoedas. Os apoiadores veem isso como um movimento em direção a uma maior transparência, tornando mais fácil distinguir entre recomendações de investimento genuínas e potenciais esquemas de pump-and-dump. Os críticos, no entanto, argumentam que a ferramenta pode ser enganosa, pois muitos influenciadores usam várias carteiras para evitar a detecção.
Influenciadores e os riscos dos tokens promovidos
Relatórios sugerem que quase três em cada quatro tokens apoiados por influenciadores falham, com seu valor caindo drasticamente em poucos meses. Pesquisas também indicam que influenciadores com mais seguidores tendem a promover tokens com o pior desempenho. Isso levanta preocupações sobre a responsabilidade ética de figuras de alto perfil no espaço criptográfico, pois muitos influenciadores supostamente recebem grandes pagamentos por postagens promocionais enquanto vendem secretamente seus ativos.
Investigações recentes expuseram vários influenciadores envolvidos em esquemas coordenados de manipulação de preços, minando ainda mais a confiança no mercado. Ao usar a ferramenta de rastreamento da Arkham, os investidores podem verificar se os influenciadores realmente mantêm os tokens que promovem. Se um influenciador rapidamente despeja um token depois de promovê-lo, isso pode ser um sinal de alerta sinalizando possível engano.
Como se proteger de promoções enganosas?
Líderes do mercado, incluindo o fundador da Tron, Justin Sun, enfatizam a importância de conduzir pesquisas completas em vez de seguir cegamente os endossos dos influenciadores.
Especialistas sugerem algumas boas práticas antes de investir:
✔️ Avaliar o engajamento real do projeto;
✔️ Verificar os fundamentos do token;
✔️ Analisar a estrutura e utilidade da moeda.
O que a Arkham anunciou de fato
O recurso foi apresentado em 8 de março de 2025. Segundo o anúncio oficial da Arkham, influenciadores com mais de 100 mil seguidores no X passaram a ser marcados na plataforma com um novo rótulo, Key Opinion Leader (KOL). Os usuários podem acompanhar esses perfis por uma página de tags dedicada aos KOLs.
O anúncio é curto e não informa quantos influenciadores foram catalogados nem detalha a metodologia usada para ligar uma carteira a uma pessoa. Isso importa: a atribuição de endereços é feita por análise de dados públicos da blockchain e de pistas externas, e pode ser incompleta. Um influenciador pode ter carteiras que não aparecem no rótulo, como apontam os críticos citados acima. Por isso, a ferramenta serve como indício, e não como prova definitiva de que alguém vendeu o que promoveu.
O que acontece quando a promoção é paga e escondida
Nos Estados Unidos, o problema já foi parar na Justiça. Em 3 de outubro de 2022, a SEC anunciou acusação contra Kim Kardashian por divulgar o token EMAX, da EthereumMax, nas redes sociais sem informar que tinha recebido US$ 250 mil pela publicação. Ela fechou acordo de US$ 1,26 milhão, sendo US$ 260 mil de devolução do pagamento com juros e US$ 1 milhão de multa, e ficou três anos proibida de promover criptoativos que sejam valores mobiliários.
A base legal foi a regra antipropaganda da Seção 17(b) do Securities Act, que obriga quem promove um investimento a revelar se foi pago para isso. O então presidente da SEC, Gary Gensler, resumiu o alerta ao dizer que o endosso de celebridades ou influenciadores a investimentos, inclusive criptoativos, não significa que esses produtos sejam adequados para todos os investidores.
E no Brasil: o que a lei diz sobre fraude com cripto
O marco legal dos criptoativos, a Lei 14.478/2022, incluiu no Código Penal o artigo 171-A, que trata da fraude com ativos virtuais, valores mobiliários ou ativos financeiros. O crime é organizar, gerir, ofertar ou distribuir carteiras ou intermediar operações com esses ativos para obter vantagem ilícita em prejuízo de outra pessoa, induzindo-a ao erro por meio de artifício ou outro meio fraudulento. A pena é de reclusão de 4 a 8 anos, além de multa.
Para o investidor, a prática recomendada é simples: desconfiar de qualquer token promovido com promessa de alta rápida, verificar se a plataforma em que ele é negociado é autorizada pelo Banco Central (exigência das Resoluções BCB 519 e 520, de novembro de 2025) e checar, sempre que possível, se o influenciador mantém a posição que divulga. Também vale lembrar que, mesmo em memecoins, a posição com custo igual ou superior a R$ 5 mil precisa ser declarada no grupo 08 da ficha Bens e Direitos, segundo a Receita. Veja o guia para declarar cripto no imposto de renda e o artigo sobre riscos de investir em criptomoedas.
O impacto da nova ferramenta no mercado
No final das contas, o Selo KOL da Arkham pode remodelar o mercado ao tornar os influenciadores mais responsáveis por suas promoções.
No entanto, ainda não está claro se isso levará a um mercado mais ético ou apenas fará com que os influenciadores encontrem novas formas de esconder suas atividades.
Perguntas frequentes
Quem recebe o rótulo KOL da Arkham?
Segundo o anúncio da Arkham de 8 de março de 2025, influenciadores com mais de 100 mil seguidores no X têm suas carteiras identificadas na plataforma com o rótulo Key Opinion Leader.
O rótulo da Arkham prova que um influenciador fez pump and dump?
Não. A identificação de carteiras depende de atribuição feita pela própria Arkham e pode ser incompleta, já que uma pessoa pode usar vários endereços. O rótulo ajuda a investigar, mas não substitui uma apuração das autoridades.
Influenciador que promove token de forma fraudulenta comete crime no Brasil?
Pode cometer. A Lei 14.478/2022 criou o artigo 171-A do Código Penal, que pune com reclusão de 4 a 8 anos e multa quem oferta ou intermedeia operações com ativos virtuais para obter vantagem ilícita induzindo alguém ao erro.
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